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RAAS
2025/12
第15卷第2期
：
1-40
解鎖投資敏感性的調解因素：IFRS實施前後被銷除關係人銷貨角色之檢測
陳慶隆
1
、 Badingatus Solikhah
1,2*
與 翁佩瑜
1
1
國立雲林科技大學會計系
2
Department of Accounting, Universitas Negeri Semarang
中文摘要
集團企業間若有大量的關係人銷貨交易(RPTs)常被認為是公司從事掏空行為，然而，RPTs亦可能是聯屬個體間正常營運活動與資源配置。在我國財務報表編製準則規範下，上市櫃公司應同時提供合併財務報表與報導個體(母公司)財務報表兩種財務報告。此特殊規範讓本研究可以將RPTs區分為因合併報表編製而被銷除之關係人銷貨交易(ERPTs)及未被銷除之關係人銷貨交易(NERPTs）。ERPTs在編製合併報表時會被銷除，原則上對報導合併損益不會產生影響，較可能是集團內部長期效率契約的安排。本研究探討ERPTs在Tobin's Q及內部現金流量對投資敏感性影響之角色。實證結果顯示：ERPTs顯著提高Tobin's Q之投資敏感度，並降低內部現金流量之投資敏感性；然此效果在IFRS實施前較為明顯。本研究推測IFRS實施後提高財報透明度，因而降低ERPTs在Tobin's Q及內部現金流量對投資敏感性之調解角色；也意味IFRS實施後，投資者轉而較看重合併財務報表所報導之資訊。
中文關鍵字
關係人銷貨交易、契約假說、投資敏感性、合併財務報表、報導個體財務報表。
*
通訊作者
; e-mail:
badingatusbety@mail.unnes.ac.id
©
2025
Review of Accounting and Auditing Studies, ISSN 2221-9374
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